En este consultorio de fondos de inversión en Capital Radio con José María Luna del 29 de Junio de 2026, se analizan las estrategias definitivas para batir la persistente inflación de cara al segundo semestre del año. Ante las dudas sobre los tipos de interés de la Reserva Federal y el hermetismo de Kevin Warsh, el analista aporta grandes dosis de pragmatismo, gestión activa y alternativas sectoriales atractivas tanto en mercados emergentes como en la economía europea.
Resumimos los puntos fundamentales expuestos hoy por el analista:
ANÁLISIS MACROECONÓMICO Y PERSPECTIVAS DE MERCADO
- Las dos piedras angulares: El devenir de los mercados de capitales gira en torno al ciclo económico (muy resistente en EE. UU.) y la trayectoria de los tipos de interés de referencia. La cara positiva del ciclo es la fuerte creación de empleo; la cruz, una inflación más pegajosa de lo esperado que el deflactor de consumo refleja fielmente [01:55].
- El dilema de la Reserva Federal: A pesar de la narrativa agresiva del mercado, el analista duda que la Fed ejecute nuevas subidas de tipos antes del cierre de año, lo que funcionaría como gasolina para los activos de riesgo [04:11]. Asimismo, se abre el debate sobre el impacto de la Inteligencia Artificial: ¿es inflacionista o desinflacionista debido a los costes de hardware? [06:50].
ESTRATEGIA Y ROTACIÓN DE ACTIVOS SECTORIALES
- El despertar de la Biotecnología: Tras quedarse rezagado frente a las grandes tecnológicas, el sector salud y la biotecnología registran fuertes entradas de flujos por rotación sectorial, ofreciendo valoraciones ajustadas e interesantes a medio y largo plazo con fondos especializados como los de Janus Henderson o Polar [11:34].
- La trampa de los indexados emergentes: Los vehículos indexados en mercados emergentes (como los de Vanguard) concentran un peso excesivo en el sector tecnológico, restando flexibilidad frente a la volatilidad extrema del mercado, lo que otorga una clara ventaja competitiva a los fondos de selección activa como Robeco Qi Emerging Markets [14:01].
- Opciones Europeas y de Autor: Dentro del panorama del Viejo Continente se sopesa la solidez del estilo valor enfocado en compañías de mediana capitalización (Mid Caps) de la mano de Magallanes Value Investors [16:19], frente a la inestabilidad de los mercados puramente emergentes de Europa del Este [17:14].
CUATRO IDEAS DE ORO: ANTICIPANDO LA MAREA
- La Renta Fija de Autor: Con el fin de capturar valor en entornos desinflacionistas con un control absoluto del riesgo, se destaca el vehículo de gestión activa Buy & Hold Bonds [21:46].
- La Consistencia Mixta Independiente: Para perfiles moderados enfocados en Europa, se introduce el fondo Loreto Premium Renta Variable Mixta, gestionado por la firma independiente Loreto [22:07].
- El Motor de las Medianas Empresas: Con la finalidad de aprovechar el impulso del ciclo económico frente a las grandes capitalizaciones maduras, el analista sitúa el histórico Invesco Small & Mid Cap Equity [22:32].
- Emergentes Blindados de Riesgo Geopolítico: Para inversores que busquen posicionarse en la pujanza de Asia pero deseen eludir por completo las tensiones e incertidumbres de China, se propone el fondo Goldman Sachs Emerging Markets Equity ex-China [22:56].
José María Luna nos ofrece en este consultorio una guía indispensable de sensatez para estructurar carteras equilibradas y líquidas, permitiendo capear la volatilidad estacional provocada por los vaivenes tecnológicos e inflacionistas. Un análisis de gestión activa para guardar como oro en paño.
Palabras Clave
por orden de mención :
JOSÉ MARÍA LUNA, CONSULTORIO DE FONDOS, FONDOS DE INVERSIÓN, CAPITAL RADIO,
Ciclo Económico, Tipos de Interés, Inflación, Reserva Federal, Kevin Warsh, Inteligencia Artificial, Renta Variable Internacional, Estilo Growth, Mercados Emergentes, Biotecnología, Sector Salud, Fondos Indexados, Value Investing, Medianas Compañías (Mid Caps), Retorno Absoluto, Renta Fija.
Gestoras y Firmas Asociadas
por orden de mención :
Luna Sevilla Asesores Patrimoniales, GQG Partners, Allianz, Franklin Templeton, Carmignac, Robeco, Janus Henderson, Polar Capital, Pictet, Vanguard, Magallanes Value Investors, BlackRock, Invesco, Goldman Sachs.
por orden de mención :
JOSÉ MARÍA LUNA, CONSULTORIO DE FONDOS, FONDOS DE INVERSIÓN, CAPITAL RADIO,
Ciclo Económico, Tipos de Interés, Inflación, Reserva Federal, Kevin Warsh, Inteligencia Artificial, Renta Variable Internacional, Estilo Growth, Mercados Emergentes, Biotecnología, Sector Salud, Fondos Indexados, Value Investing, Medianas Compañías (Mid Caps), Retorno Absoluto, Renta Fija.
Gestoras y Firmas Asociadas
por orden de mención :
Luna Sevilla Asesores Patrimoniales, GQG Partners, Allianz, Franklin Templeton, Carmignac, Robeco, Janus Henderson, Polar Capital, Pictet, Vanguard, Magallanes Value Investors, BlackRock, Invesco, Goldman Sachs.
Duración: 23 minutos 30 segundos