En este consultorio de fondos en Capital Radio con José María Luna del jueves 3 de septiembre de 2026, se analizan las claves estratégicas para afrontar el último trimestre del año. Ante el tensionamiento del mercado de deuda, las decisiones de la Reserva Federal y el debate sobre las valoraciones de la inteligencia artificial, el experto ofrece pautas claras de selectividad, gestión activa y rotación sectorial.
Resumimos los puntos fundamentales expuestos hoy por el analista:
MERCADO DE DEUDA Y ESCENARIOS MACROECONÓMICOS
- El umbral del dolor en la renta fija: Las correcciones en bolsas dependerán del mercado de bonos. Si la rentabilidad del bono norteamericano a 10 años supera el 5% o el de 30 años rebasa de forma continuada el 5.50%, sumado a un petróleo sobre los $100 por barril, se desencadenará una corrección estacional en renta variable [01:10].
- Bancos centrales e inflación subyacente: La subida de tipos de interés en el mercado secundario de deuda ya le ha hecho el trabajo sucio a la Reserva Federal, por lo que no resultaría imprescindible un endurecimiento monetario adicional salvo que la inflación subyacente o el empleo muestren un sobrecalentamiento imprevisto [04:33].
TECNOLOGÍA, INTELIGENCIA ARTIFICIAL Y SELECTIVIDAD
- Sin burbuja, pero con mayor discriminación: No nos encontramos ante una burbuja en el ecosistema de la inteligencia artificial, tal y como constatan los sólidos resultados empresariales de gigantes tecnológicos como Nvidia [08:07]. Sin embargo, el mercado dejará de premiarlo todo e impondrá un filtro riguroso hacia empresas con flujo de caja positivo [08:46].
- Apostar por infraestructuras tecnológicas: La IA se encuentra en sus estadios iniciales de adopción y productividad. La mejor forma de mantener posicionamiento estratégico es priorizar el nicho de infraestructuras indispensables para su funcionamiento [09:03].
ROTACIÓN SECTORIAL Y OPORTUNIDADES ALTERNATIVAS
- El mercado no vive solo de tecnología: Existen sectores con valoraciones muy atractivas tras un largo periodo denostados, destacando la banca, el sector farmacéutico e industriales selectos [10:03].
- Sector energético y cadenas de valor: La energía (tanto tradicional como renovable o nuclear) resulta clave para alimentar la creciente demanda de infraestructuras digitales y requiere un análisis de gestión activa para seleccionar las mejores compañías de la cadena [10:43].
José María Luna nos aporta una mirada analítica serena para estructurar carteras ante el trimestre final del ejercicio. Con especial énfasis en la gestión activa y la selectividad en infraestructura e IA, sus reflexiones ofrecen una excelente hoja de ruta para navegar los vaivenes del mercado de deuda.
por orden de mención :
JOSÉ MARÍA LUNA, CONSULTORIO DE FONDOS, FONDOS DE INVERSIÓN, CAPITAL RADIO,
Mercado de Deuda, Renta Fija, Tipos de Interés, Reserva Federal, Inflación Subyacente, Inteligencia Artificial, Nvidia, Infraestructura Tecnológica, Sector Financiero, Sector Farmacéutico, Sector Energía.
Gestoras y Firmas Asociadas
por orden de mención :
Luna Sevilla Asesores Patrimoniales, Capital Radio, Reserva Federal, Banco Central Europeo, Banco de Japón, Nvidia.