¿Ha iniciado el mercado financiero la fase final de su ciclo alcista tras la reactivación de las dudas sobre los tipos de interés y el comportamiento de la renta fija?
En este consultorio de bolsa en Capital Radio con Javier Alfayate del jueves 3 de septiembre de 2026, se analiza la situación técnica de los mercados globales, la concentración del dinero en grandes valores y los riesgos latentes en el mercado de bonos.
El analista señala que, aunque las medias de largo plazo mantienen su sesgo alcista, la debilidad en la amplitud de mercado y la rotación hacia sectores defensivos sugieren la aproximación a una madurez de ciclo similar a la vista en años pre-crisis.
Resumimos los puntos fundamentales expuestos hoy por el analista:
ESTRATEGIA GENERAL Y RIESGO DE MERCADO
- Exposición y escenario de madurez: La tendencia principal se mantiene alcista, pero ante la estacionalidad de septiembre y los riesgos latentes se aconseja moderar la exposición a renta variable entre el 60% y el 65% [04:46].
- Indicador clave en renta fija: La vigilancia sobre los bonos basura frente a la deuda segura y el nivel del 5% en el bono americano a 10 años representan el verdadero parámetro de riesgo para la renta variable [01:45].
ANÁLISIS DE VALORES Y SELECCIÓN SECTORIAL
- Deterioro en infraestructuras (ACS y Ferrovial): ACS confirma un giro a la baja tras acumular múltiples semanas con cierres negativos, siendo recomendable aprovechar eventuales rebotes hacia 110 euros para reducir o salir [06:25].
- Precaución en tecnológicas y equipos (Vertiv y Hochtief): Vertiv Holdings inicia un patrón de corrección por debajo de 290 dólares [10:02], mientras que Hochtief refleja una estructura de techo similar a la del sector de construcción [09:18].
- Refugio defensivo en salud y energía (Johnson & Johnson y EDP): Johnson & Johnson demuestra fortaleza en un sector idóneo para etapas maduras de ciclo [13:17], al igual que EDP en las eléctricas portuguesas sosteniendo el nivel de 4,50 euros [15:17].
- Rezagados a evitar (Almirall y Telefónica): Pese a estar en sector salud, Almirall muestra debilidad técnica por debajo de 11,25 euros [16:45], al tiempo que Telefónica acusa la masa de resistencias en su cotización frente al mejor aspecto de Deutsche Telekom [11:53].
- Pausa en Alphabet y sector lujo: Alphabet muestra una media con pendiente bajista de corto plazo que invita a esperar antes de tomar posición [18:34], mientras valores como LVMH o Kering marcan mínimos anuales, salvándose escasas excepciones como Ferrari [19:42].
- Selección bancaria para el Minuto de Oro (ING): Seleccionado como la idea destacada, el sector financiero europeo mantiene un comportamiento óptimo donde ING destaca con una sólida estructura alcista con soporte en 27,60 euros [22:29].